É fato que todas as construtoras tiveram um boom em suas cotações após os incentivos do governo com o programa Minha Casa Minha Vida (e também com a desoneração nos materiais durante a crise). Porém, o que ninguém esperava é que houvesse um corte no orçamento do programa no valor de RS 5 bilhões.
Quando houve o fatídico corte, o mercado assistiu a uma tragédia nas cotações do setor de real estate. Empresas como MRVE3, que trabalham com baixa renda, chegaram a cair mais de 10% em 3 dias.
Houve uma expressiva queda na cotação das ações da JHSF também no período citado. Cabe a nós, acionistas da JHSF, perguntarmos: O que eu tenho a ver com o MCMV?
A companhia trabalha com empreendimentos voltados ao mercado de alta renda, mercado este que não depende de financiamentos e subsidios do governo.
Em 2010 a empresa atingiu o topo do seu guidance de lançamentos no valor R$ 1bi. Esse volume de lançamentos proporcionará recordes de receitas para a companhia nos próximos anos.
As margens da companhia também têm melhorado nos últimos trimestres. E os custos do landbank são extremamente baixos, o que sustenta a manutenção das margens para os próximos anos.
Hoje o papel está sendo negociado a 7,0 vezes o seu lucro, 1,4 vezes o VPA. Isso evidencia que o papel está descontado de seus pares no mercado.
Com uma rentabilidade sobre patrimônio de quase 20% ao ano e margem líquida de 28%, a companhia tem um potencial gigantesco de geração de valor ao acionista.
Seguimos com a ação em carteira, não penso em realização antes dos R$ 10,00.
Parabéns pelo post, muito legal.
ResponderExcluirBoa reflexão, só gostaria de acrescentar que na verdade o corte do governo de R$50bi que chegou ao mercado por volta do dia 13~14/02/2011 mudou muito pouco no curto prazo a cotação da JHSF, mas em um ambiente mais macroeconômico, esse corte na verdade favoreceu a empresa no médio prazo..
O motivo é que o desapontamento com a dificuldade de crédito que surgiu foi muito pequeno frente à melhora de humor do mercado, pq o corte do governo visava frear a inflação e, com isso não ter que mexer ainda mais na taxa de juros básicos(SELIC)..
Então se por um lado a notícia foi ruim, por outro favoreceu de maneira geral a economia, criando um clima mais positivo e favorecendo de certa forma para que a empresa continuasse a subir seu preço.
Mas muito bom seu post kra, gostei mesmo, parabéns. A empresa é realmente um tesouro fora dos holofotes do mercado.. E ela é o tipo de empresa que eu gosto, que vai subindo devagarzinho mas, em contrapartida, seu lucro vai subindo a toda velocidade.. Daí em um belo dia o mercado volta seu holofote para ela e ela vira a "ação da moda".. Daí sim a empresa decola e vc já tem que começar a pensar na hora certa de vender..
Novamente, parabéns pelo post.
www.facilinvestimentos.com.br
Facil Investimentos, obrigado pela contribuição.
ResponderExcluirCoincidentemente alguns dias após meu post o portal Infomoney publicou uma matéria sobre a empresa, corroborando o que havíamos comentado.
Vale a pena a leitura da matéria disponível no link a seguir: http://web.infomoney.com.br//templates/news/view.asp?codigo=2082195&path=/investimentos/
Alex Moraes